2.4. Методы оптимизации в инвестиционном анализе

Оптимизация финансовых потоков инвестиционного портфеля. Для инвестиционных институтов это выражается в том, что количество прибыльных и потенциально реализуемых проектов капитальных вложений почти всегда превышает реальные возможности компании. Такие фирмы регулярно вынуждены решать задачу выбора самых эффективных проектов и составления из них инвестиционной программы, обеспечивающей максимальную прибыль. Холдинговые компании размещают свои средства в активах преимущественно в виде акций других предприятий и фирм как правило, дочерних или зависимых ; поэтому центральным звеном их деятельности является правильная координация денежных потоков между холдингом и входящими в него предприятиями, а из всех возможных видов ресурсов наиболее важными становятся финансовые. Для формирования совокупности инвестиционных проектов необходимо определить источники средств для их осуществления на каждом шаге планирования и реализации. Это становится возможным, если расположить их во времени таким образом, чтобы в процессе реализации инвестиционной программы осуществлялось оптимальное перекрестное финансирование одних проектов другими; иными словами, чтобы объем прибыли, получаемой от одних дочерних предприятий, покрывал бы потребности других в каждый период планирования. Управляющая компания холдинга непосредственно отвечает при этом за грамотное перераспределение средств и их эффективное использование. Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что в наше время инвестиционная политика предприятия является важной составляющей общего состояния экономики России. Ни одна компания, действующая на рынке предоставления инвестиционных услуг, не может обходиться без тщательного анализа объектов вложения своих инвестиций, без применений методов финансовой математики для оценки критериев эффективности, а также аппарата управления своими инвестиционными потоками.

ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ФИНАНСОВОЙ МАТЕМАТИКИ

Объем знаний и умений, которые должен получить студент в процессе освоения учебного материала дисциплины в целом соответствует требованиям Федеральной службы по финансовым рынкам, предъявляемым к соискателям квалификационных аттестатов Козырь Известно, что двумя самыми распространенными методами доходного подхода при оценке доходоприносящих объектов являются методы модели дисконтирования денежных потоков и методы модели капитализации денежных потоков и прибыли.

Из теории корпоративных финансов хорошо известны два основополагающих принципа, лежащих в основе дисконтирования.

На Студопедии вы можете прочитать про: Сущность финансовой математики. и практики финансово-экономических расчетов, необходимых в анализе что финансовая математика представляет собой совокупность методов . на сберегательный счет или проведя другую инвестиционную операцию;.

Инвестиционная программа как средство реализации стратегических планов 8. Бизнес-план инвестиционного проекта Библиографический список ВВЕДЕНИЕ Переход России к рыночной системе экономических отношений порождает множество, связанных с этим проблем, среди которых одно из главенствующих положений занимают проблемы инвестирования. Без создания заинтересованности потенциальных инвесторов в расширении объемов вложений в отечественную экономику в принципе невозможно решить задачи формирования устойчивых хозяйственных связей, развития производства, повышения благосостояния граждан, возрождения авторитета страны на мировой арене.

В связи с этим, особое значение приобретают различные методы оценки и обоснования инвестиционных проектов и решений, применяемых индивидуальными, корпоративными и институ- циональными инвесторами. Корректное использование этих методов, осознанный выбор направлений инвестирования обеспечивают достаточно достоверную оценку ожидаемых последствий их реализации. Для развитых стран мира и стран, развивающихся или переживающих кризис в экономике, инвестиционная политика, стимулирующая принятие инвестиционных решений и исполнение инвестиционных проектов, обеспечивающих поддержание технико-технологического состояния народного хозяйства на мировом уровне или достижения его, является одним из важнейших средств успешного осуществления независимой внутренней и внешней политики.

В этом состоит общеэкономическое значение инвестиций и принятия инвестиционных решений.

Метод дисконтирования капитала Сущность способов оценки стоимости финансов Большинство из нас сталкивалось с понятием банковского процента при размещении денег на депозитном счету и просчитывало, какой пассивный доход удастся получить, благодаря удачному вложению. Дисконтированием в быту пользуются гораздо реже, его основная сфера применения — бизнес. Операции наращивания и дисконтирования, по сути, схожи между собой, но имеют разную направленность во времени: Основным элементом, отражающим временной фактор, выступает процентная ставка.

Ее можно понимать как цену за использование денег, взятых взаймы.

Инвестиционный анализ. Расчетная методика оценки изменения прогноза денежных потоков, порождаемых инвестиционным проектом формулы.

Об учебном процессе Учебный план направления Изучают иностранные языки, укрепляют свое здоровье физкультурой. Вместе с тем, в отличие от других технических направлений, они изучают мировую экономику, организацию производства, экономическую теорию, современный рынок ценных бумаг и др. Большое внимание уделяется математическим дисциплинам, таким как математический, функциональный и комплексный анализ, дискретная математика, алгебра и аналитическая геометрия.

Одновременно изучаются информатика, языки и методы программирования, проводится практикум на ЭВМ. По мере укрепления начальных знаний и навыков студентам предлагается более глубокое изучение математики, информатики и экономики. Появляются такие дисциплины, как дифференциальные и разностные уравнения, теория вероятностей и математическая статистика, многомерный статистический анализ, уравнения математической физики, эконометрика, математическая теория рисков, теория игр, основы финансовой математики, математическая экономика, компьютерная графика, современные информационные технологии, современные пакеты прикладных программ, информационные сети и телекоммуникации.

На старших курсах заложенные основы получают развитие при изучении прикладных дисциплин, востребованных в профессиональной деятельности. Это системный анализ, математические методы прогнозирования, оптимальные системы и оптимальное управление, моделирование информационных процессов и систем, прикладное и объектно-ориентированное программирование, нейротехнологии в экономике, анализ хозяйственной деятельности предприятия, финансовый менеджмент и др.

Учебная, научно-исследовательская практика и преддипломная работа осуществляются под руководством опытных преподавателей кафедры АИТУ и различных руководящих работников банков и предприятий г. Примеры выпускных квалификационных работ последних лет: Нейросетевое прогнозирование услуг удаленной бухгалтерии в системе Сбербанка России.

Планирование инвестиций

Простые проценты не предполагают реинвестирования получаемых процентов. Поэтому суммарная стоимость , получаемая за время при вложении суммы , определяется линейно. Однако, чаще всего финансовая математика имеет дело со сложными процентами, когда учитывается реинвестирование капитализация получаемых процентов. В таком случае формула будущей стоимости принимает экспоненциальный вид: Последняя запись сложных процентов бывает удобна в аналитических целях.

В финансовой практике принято задавать годовые процентные ставки, начисление и капитализация при этом могут происходить чаще 1 раза в год.

Предметом изучения финансовой математики являются деньги, ценные бумаги и методы оптимизации в инвестиционном анализе; подбор методов финансового анализа, подбор необходимых источников информации.

Выгодные инвестиции - один из основных факторов влияющих на повышение рентабельности предприятия. Отличие данной методики заключается в привязке к российской системе налогообложения и усложнением, связанным с учетом инфляции и сильно меняющихся условий хозяйствования переменные барьерные ставки. Под выгодными инвестициями, подразумеваются инвестиции, сделанные грамотными специалистами, с учетом всех значительных финансовых и нефинансовых факторов.

Почему нельзя сказать просто: Бывают ситуации, когда наиболее выгодный вариант для компании не наиболее рентабельный проект, а проект, имеющий пусть меньшую рентабельность, но зато большую прибыль в абсолютных значениях вариант инвестирования - выбор одного инвестиционного проекта из нескольких, а капитала для инвестирования много. Почему нельзя сказать - соответствующие теории инвестиционного анализа, часто, кроме финансовых соображений, важное значение для выбора имеют, начиная от производственных, технологических, организационных, логистических и заканчивая экологическими факторами.

Для максимального эффекта, инвестиционный анализ должен проводиться с учетом системы принятия инвестиционных проектов. Главная задача инвестиционного анализа рассчитать эффективность инвестиционного проекта и оценить его рискованность. Иначе говоря, оптимальный выбор делается по двум параметрам:

Основы инвестиционного анализа

Экономика , Финансовая экономика ннотация: Необходимость создания данного курса вызвана следующими обстоятельствами. Быстроразвивающиеся финансовый рынок, банковская система, появление новых финансовых инструментов требуют специального их изучения и знакомства с методикой финансовых расчетов в области инвестиционного анализа.

Качественные методы позволяют на основе анализа сделать выводы о финансовом инвестиционном потенциале, о кредитоспособности организации. двойной записи и балансовый метод), в) экономико- математические.

Программа подготовлена на кафедре социально-экономического планирования КрасГУ. Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального -документа и предназначен для предварительного просмотра. Изображения картинки, формулы, графики отсутствуют. Бухарова 28 июня г. Пыжев магистратура Финансовая математика Измерение доходности и погашение долгосрочных задол- разделы более широкого направления финансовой науки, которое называют женностей лекции — 6 часов количественным анализом финансовых операций или количественным фи- Расходы по обслуживанию долга.

Целью дисциплины является овладение навыками коли- гашение долга в рассрочку. Льготные займы и кредиты. Реструктурирование чественного анализа финансовых операций теоретического и практического займа. Расчеты по ипотечным ссудам. Правило кладных задач, основными из которых являются: Фи- ботка планов погашения займов, адекватных условиям финансовых соглаше- нансовый и оперативный лизинг. Схема погашения задолженности по лизин- ний и состояния денежного рынка; измерение и анализ финансовых резуль- говому контракту.

Методы расчета лизинговых платежей.

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И ПРОГРАММ. ЧАСТЬ .

В 92 Математические методы финансового анализа: Приведены две основные, чаще всего используемые на практике схемы простых и сложных процентов, и связанные с этим основные проблемы: Описаны математические модели оптимизации финансовых операций, схемы этих моделей и специфика применения. Включены вопросы для самопроверки, задачи, тесты и ы контрольных работ.

Метод финансового анализа — это системное, комплексное В основе формализованных методов анализа лежат строгие математические зависимости. инвестиционном потенциале, о кредитоспособности организации.

Бухарова 28 июня г. Целью дисциплины является овладение навыками количественного анализа финансовых операций теоретического и практического характера. Для успешного освоения курса студент должен предварительно изучить элементарную математику, линейную алгебру, аналитическую геометрию, основы математического анализа, теорию вероятностей, микроэкономику и макроэкономику, базовый курс финансовой математики. Магистр экономики в области финансовой математики должен уметь на основе измерения доходности эффективности финансовых операций производить оценку создания погасительного фонда, погашения долга в рассрочку, льготного займа, ипотечных ссуд, чистого приведенного дохода, внутренней нормы доходности, срока окупаемости, индекса доходности, лизинговых платежей, погашения задолженностей по лизинговому контракту, страховых вероятностей, коммутационных функций и страховых аннуитетов.

Измерение доходности и 6 1 1 0,5 погашение долгосрочных задолженностей 2. Амортизация и лизинг 4 1 1 0,5 3. Инвестиционный анализ 6 1 1 0,5 4.

Программа учебного курса"Финансовая математика"

По окончании курса Вы будете уметь: Большинство выпускников наших курсов делают успешную карьеру и пользуются уважением работодателей. Продолжительность курса - 16 ак.

1 Основные концепции, подходы и методы финансовой математики финансовым инструментом или инвестиционным проектом или бизнесом в целом, и в обычно рассматривается в рамках средне-дисперсионного анализа.

Методы финансовых и коммерческих расчетов Курс: Теории рынка и маркетинга Форма контроля: Курс относится к курсу специальных дисциплин. Содержит основные понятия и методы количественного анализа финансовых операций, используемых при принятии финансовых решений в условиях рынка. Рассмотрены вопросы финансовой математики в условиях определенности наращенные и дисконтированные суммы, потоки платежей, ренты, кредитные расчеты, оценка инвестиционных проектов, финансовые расчеты на рынке ценных бумаг , а также и в условиях неопределенности теория оптимального портфеля, теоретико-вероятностные методы и финансовые риски.

Основные вопросы темы , рассматриваемые в учебном курсе: Анализ антисипативного и декурсивного методов начисления процентов. Конверсия валюты и наращение процентов. Финансовый анализ потоков платежей. Финансовый анализ кредитных операций. Основные измерители эффективности капиталовложений.

МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Четкое представление о базовых понятиях финансовой математики необходимо для понимания всего последующего материала. Проценты - это доход от предоставления капитала в долг в различных формах ссуды, кредиты и т. Процентная ставка - это величина, характеризующая интенсивность начисления процентов. Величина получаемого дохода т. Этот показатель рассчитывается отношением приращения исходной суммы к базовой величине, в качестве которой можно взять либо величину первоначальной денежной суммы , либо наращенной суммы будущей стоимости денег .

Профиль магистратуры Финансовая математика и анализ рынков Факультета Теория финансов и кредита; Финансовые и денежно- кредитные методы Кроме этого, налажено сотрудничество с крупными инвестиционными.

Абсолютные показатели чаще всего не подходят для сравнения и оценки ввиду их несопоставимости в пространстве и во времени. Поэтому в финансово-коммерческих расчетах широко пользуются относительными показателями. Относительный показатель, характеризующий интенсивность начисления процентов за единицу времени, — процентная ставка. Этот показатель выражается либо в долях единицы, либо в процентах. Таким образом, процентная ставка показывает, сколько денежных единиц должен заплатить заемщик за пользование в течение определенного периода времени единицами первоначальной суммы долга.

Обычные или декурсивные проценты начисляются в конце периода. В качестве единицы периода времени в финансовых расчетах принят год, однако это не исключает использования периода менее года: Период начисления процентов Период времени от начала финансовой операции до ее окончания называется сроком финансовой операции.

Для рассмотрения формул, используемых в финансовой математике, необходимо ввести ряд условных обозначений: — проценты за весь срок ссуды ; — первоначальная сумма долга или современная текущая стоимость ; — ставка процентов за период ; — наращенная сумма или будущая стоимость , то есть первоначальная сумма долга с начисленными на нее процентами к концу срока ссуды; — срок ссуды в годах.

Финансовая математика, часть 1. Основы финансовой грамотности